Vivant

En toch is ze voorbij

December 4 2009, 12:00am

Hoewel er nog veel ontslagen vallen en Dubai nog tot enige problemen in de banksector kan leiden, is de crisis voorbij. De resultaten van de bedrijven verbeteren. De banken maken weer flinke winsten. De overheden houden zich niet meer bezig met het stimuleren van de economie maar met begrotingsevenwichten. Uitgeven is out, besparen is in.

De economie groeit dit jaar 8 procent in China en 7 procent in India. Dat zijn de twee aankomende giganten. Van daaruit zullen de Europese en de Amerikaanse economie extra zuurstof krijgen. En ook al kan de werkloosheid bij ons nog even toenemen, in Duitsland is ze alweer aan het dalen. In de Verenigde Staten kruipt de economie ook uit het dal en wordt er weer meer verkocht.

Wie begin dit jaar voorspelde dat we naar een doemscenario gingen, inspireerde zich op de daling van de beurskoersen, die intenser was dan het eerste jaar van de crash van 1929. Maar beurskoersen weerspiegelen in de eerste plaats een sentiment. Bovendien is de beurs veel volatieler geworden in vergelijking met 1930, door de toename van het wereldwijde kapitaal in vergelijking met het wereldwijde bruto binnenlands product (bbp) en door de snelheid van communicatie en de invloed van afgeleide producten op de beurskoersen.

Die analisten hielden te weinig rekening met 'economische stabilisatoren' zoals de sociale zekerheid. Bovendien bleken voldoende beleidsmensen in de VS, Europa en China de in de jaren 30 gemaakte fouten te kennen, zodat zo'n doemscenario kon worden voorkomen.

Wat was de voornaamste oorzaak van de crisis? De fel aangezwollen kredietvolumes waren op zich niet voldoende. De daling van de Amerikaanse huizenprijzen ook niet: de gemiddelde daling bleef kleiner dan 20 procent, lager dan de terugval van de vastgoedprijzen in Spanje. Het faillissement van Lehman Brothers was de echte oorzaak van de crisis.

Door het verdwijnen van het vertrouwen tussen de banken bevroor het geld in de economie. Banken wilden niet meer aan elkaar lenen. Net zoals bloed dat stolt in een lichaam, stopte de geldcirculatie in het economisch systeem. Bedrijven kregen nog moeilijk nieuwe kredieten, terwijl ze lopende kredieten verder moesten afbetalen. Om cash te genereren verminderden de ondernemingen de voorraden. Minder bestellingen bij de leveranciers deden de productie en het vrachtvervoer stilvallen, met meer werkloosheid en een daling van het bbp tot gevolg.

Vandaag zijn de voorraden uitgeput en de bestellingen worden weer normaal. Naast de ontslagen die er vallen, zijn er nu opnieuw bedrijven die aanwerven.

Dit was een financiële crisis met grote economische gevolgen op korte termijn. De fundamenten van de wereldwijde economische groei die er voorheen waren, onder meer in Azië en Zuid Amerika, zijn er echter nog steeds. De wereldwijde economie zal de komende jaren weer sterk groeien.

Voor ondernemers levert deze crisis uitzonderlijke opportuniteiten.

Roland Duchâtelet is topman van Melexis, de beursgenoteerde fabrikant van computerchips voor de autosector. Hij is tevens senator voor Open VLD.